Sportivement, l’Islande est une petite nation. En témoigne, son bilan aux Jeux olympiques. Seulement 4 médailles : 2 d'argent (en 2008 en handball et en 1956 au triple saut) et 2 de bronze (en judo en 1984 et au saut à la perche en 2000).

En 2008, les handballeurs islandais ont créé la sensation et l'exploit en atteignant la finale olympique, battus seulement par la France pour l'or. La consécration d'une génération dorée, ou plutôt en argent...
Ils ont d'ailleurs sauvé l'honneur, puisqu'aucun autre athlète engagé à Pékin n'a réussi à passer le cap des qualifications.

En ce qui concerne les Jeux Olympiques d’hiver, le compteur est toujours bloqué à 0 : 0 médailles en 15 participations.